Финансисты ожидают резкого снижения ключевой ставки ЦБ РФ

07.07.2020 22:53


На следующей неделе ЦБ РФ изменит ключевую ставку. После слов главы Банка России Эльвиры Набиуллиной на рынке ждут резкого уменьшения показателя.


Председатель ЦБ РФ на прошлой неделе сообщила, что регулятор рассматривает возможность снижения ставки на 1 процентный пункт (п. п.), с 5,5 до 4,5%, на июньском заседании. Участники финансового рынка восприняли данное заявление как реакцию на критику. На заседании 20 марта ставка была оставлена без изменений на уровне 6% годовых, что вызвало шквал критики из–за нерешительности и бездействия регулятора в период развития экономического кризиса из–за коронавируса. Текущий год начался со ставки 6,25% годовых, за 5 месяцев ЦБ РФ снижал её дважды: в начале февраля на 0,25 п. п., до 6% годовых, и в конце апреля на 0,5 п. п., до нынешних 5,5%. Теперь финансисты ждут продолжения.

Об этом сообщает Компромат ГРУ


Шагнуть или прыгнуть


"На двух ближайших заседаниях ЦБ РФ, которые запланированы на 19 июня и 24 июля, мы ожидаем уменьшения ставки на 1 п. п., — рассказывает Ринат Кутуев, директор казначейства банка “Санкт–Петербург”. — Снизится ли она на июньском заседании сразу на 1 п. п. или дважды по 0,5 п. п. — зависит от уверенности ЦБ РФ в своих моделях". По мнению аналитика, поскольку недельные темпы инфляции замедляются, основания для снижения сразу на 1 п. п., до 4,5% годовых, есть.


"Мы полагаем, что в июне ставка может быть снижена на 0,5 п. п., но рассматриваем данное заседание в одном блоке с последующими, — отмечает главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев. — В июле ожидаем ещё минус 0,5 п. п., таким образом, ставка до осени может быть снижена на 1 п. п., до 4,5% годовых". Осеннее заседание запланировано на середину сентября.


"Банк России может руководствоваться иными аргументами и снизить ставку в июне сразу на 1 п. п., однако такой ход представляется довольно резким даже в ситуации повышенного внимания к экономике со стороны регулятора", — отмечает Кошелев. Он напомнил, что ЦБ РФ в последние годы уделял много внимания инфляции и финансовой стабильности. "И если нынешний уровень инфляции позволяет делать решительные шаги (что подтверждается центральными банками по всему миру), то финансовая стабильность — это хрупкий элемент", — рассуждает аналитик. По его словам, быстрые действия не позволят банкам добиться баланса активов и пассивов, а один из ключевых сегментов долгового рынка, государственный долг, не успеет реализовать всего потенциала заимствований.




Чем плавнее, тем лучше


"Мы ожидаем снижения, однако оно будет минимально возможным, исходя из обычной практики ЦБ РФ, на 0,25 п. п., до 5,25% годовых", — говорит Александр Осин, аналитик "Фридом Финанс". По его мнению, ЦБ РФ меняет ставку на основе анализа динамики индекса потребительских цен и экономического спроса. "Мы наблюдаем противоречивую картину статистики, которая осложняет прогноз, — поясняет Осин. — Инфляция начала ускоряться, составив по итогам апреля более 3% и, согласно нашим ожиданиям, нацелившись на уровни вблизи 4% год к году к середине года, поэтому с вероятностью порядка 60% это свидетельствует не в пользу ослабления кредитной политики ЦБ РФ".


Источник: “https://www.dp.ru/a/2020/06/10/Kljuchevoe_ponizhenie”